時(shí)間:2024-09-19 13:20:29
?經(jīng)過(guò)多輪并購(gòu)重組,我國(guó)血液制品行業(yè)已經(jīng)形成了以天壇生物、上海萊士、泰邦生物、華蘭生物、派林生物、博雅生物、衛(wèi)光生物和博暉創(chuàng)新等多家企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的行業(yè)格局。
8月30日晚間,天壇生物發(fā)布公告稱,公司控股子公司成都蓉生藥業(yè)有限責(zé)任公司擬以1.85億美元(約等于人民幣13.14億元)總金額收購(gòu)CSL BEHRING ASIA PACIFIC LIMITED有限公司(以下簡(jiǎn)稱“CSL亞太”)全資子公司武漢中原瑞德生物制品有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“中原瑞德”)100%股權(quán)。其中,股權(quán)收購(gòu)對(duì)價(jià)1.38億美元,剩余款項(xiàng)由成都蓉生向中原瑞德提供借款,用于償還CSL亞太對(duì)中原瑞德的股東借款。
成都蓉生擬以185,000,000美元總金額收購(gòu)CSL亞太全資子公司中原瑞德100%股權(quán),其中:股權(quán)收購(gòu)對(duì)價(jià)137,800,000美元,剩余款項(xiàng)47,200,000美元由成都蓉生向中原瑞德提供借款,用于償還CSL亞太對(duì)中原瑞德的股東借款。本次收購(gòu)價(jià)格參考北京卓信大華資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的并經(jīng)國(guó)藥集團(tuán)備案的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》確定(截至評(píng)估基準(zhǔn)日2024年5月31日,中原瑞德股東全部權(quán)益賬面價(jià)值46,435.87萬(wàn)元人民幣,評(píng)估價(jià)值112,600.00萬(wàn)元人民幣)。
本次交易完成后,中原瑞德將成為公司的控股孫公司,納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。收購(gòu)達(dá)成后,天壇生物將新增一家血液制品生產(chǎn)企業(yè),新增5個(gè)在營(yíng)單采血漿站,有助于進(jìn)一步開拓血漿資源,擴(kuò)大采漿規(guī)模和生產(chǎn)規(guī)模,提升公司在血液制品行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
中原瑞德?lián)碛腥搜椎鞍住㈧o注人免疫球蛋白和特異性人免疫球蛋白等13個(gè)產(chǎn)品文號(hào),主要在產(chǎn)產(chǎn)品為人血白蛋白和靜注人免疫球蛋白。中原瑞德在湖北省設(shè)置有5家漿站,均為全資,均已取得《單采血漿許可證》并正常執(zhí)業(yè)采漿,2023年共采集血漿112.37噸。
自 2001年起國(guó)家不再批準(zhǔn)新的血液制品生產(chǎn)企業(yè),并購(gòu)重組已成為推動(dòng)血液制品企業(yè)發(fā)展壯大的重要手段之一。并購(gòu)中原瑞德項(xiàng)目是天壇生物積極應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、深化資源整合的重要戰(zhàn)略舉措。
本次交易完成后,天壇生物將通過(guò)技術(shù)和管理協(xié)同以及整合生產(chǎn)努力提升中原瑞德管理水平和技術(shù)水平,對(duì)血漿的采集、儲(chǔ)存、生產(chǎn)、產(chǎn)品銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行全面優(yōu)化,在工藝優(yōu)化、產(chǎn)品收率、品種等方面提升血漿資源利用率,進(jìn)一步增強(qiáng)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
武漢中原瑞德生物制品有限責(zé)任公司成立于1995年,是集研發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)于一體的血液制品高新技術(shù)企業(yè)。2010年12月,湖北本土醫(yī)藥上市企業(yè)人福醫(yī)藥首次受讓中原瑞德70%股權(quán),分別于2011年、2013年經(jīng)過(guò)兩次受讓后,中原瑞德成為人福醫(yī)藥的全資控股子公司,累計(jì)投入2.52億元將中原瑞德收入囊中。
此時(shí)正處于血液制品行業(yè)大規(guī)模并購(gòu)浪潮的前夕,該收購(gòu)項(xiàng)目執(zhí)行時(shí)亦屬于血液制品資產(chǎn)低溢價(jià)的末期。隨著2013年上海萊士18億“天價(jià)”并購(gòu)邦和藥業(yè)后,血液制品作為稀缺資產(chǎn)在資本市場(chǎng)被重新定義。
為推進(jìn)中國(guó)市場(chǎng)本土化戰(zhàn)略,加強(qiáng)CSL Behring在中國(guó)血制品市場(chǎng)戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)布局,2017年6月,杰特貝林以3.52億美元收購(gòu)人福集團(tuán)持有的中原瑞德80%股權(quán),2018年6月又以1.02億美元收購(gòu)剩余20%股權(quán),至此杰特貝林持有中原瑞德100%的股權(quán)。
此時(shí),人福醫(yī)藥適時(shí)退出血液制品布局,在本次交易中,兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓累計(jì)獲益高達(dá)20億以上。
血制航母天壇生物行業(yè)地位更加鞏固
顯然,杰特貝林想通過(guò)收購(gòu)國(guó)內(nèi)血液制品牌照,將其強(qiáng)大的血液制品研發(fā)管線引入國(guó)內(nèi)本土化戰(zhàn)略是完全正確的,但是推進(jìn)實(shí)施過(guò)程中遇到了諸多難題。在行業(yè)集中度持續(xù)加強(qiáng)的背景下,并購(gòu)重組已經(jīng)成為血制品企業(yè)拓展血漿資源、提高競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段之一。時(shí)隔六年,杰特貝林將中原瑞德100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天壇生物。
根據(jù)天壇生物近期發(fā)布的2024年半年度報(bào)告,2024年上半年公司實(shí)現(xiàn)收入28.41億元,同比增長(zhǎng)5.59%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.26億元,同比增長(zhǎng)28.10%。其中血源發(fā)展方面,公司單采血漿站數(shù)量及采漿規(guī)模持續(xù)保持國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位,其在全國(guó)16個(gè)省/自治區(qū)擁有102家單采血漿站,其中80家已投入運(yùn)營(yíng),報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)血漿采集1,294噸,約占國(guó)內(nèi)行業(yè)總采漿量的20%。研發(fā)進(jìn)展方面,公司堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng),始終保持高水平研發(fā)投入,研發(fā)工作不斷取得新進(jìn)展。
經(jīng)過(guò)多輪并購(gòu)重組,我國(guó)血液制品行業(yè)已經(jīng)形成了以天壇生物、上海萊士、泰邦生物、華蘭生物、派林生物、博雅生物、衛(wèi)光生物和博暉創(chuàng)新等多家企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的行業(yè)格局。